全面注册制与企业上市IPO上市

【培训对象】
董事长、总裁、董事会秘书、财务总监、高级管理人员、公司股东及投资人

【培训收益】
● 掌握企业上市利与弊，了解全面注册制下的多层次资本市场构成与选择 ● 熟悉上市条件、标准与审核要点，掌握上市流程与进度 ● 知晓上市过程中的5个重要节点，提前规划避坑 ● 掌握股权融资的方法与投资机构要求，提高股权融资成功率 ● 了解并购重组市场现状及企业并购重组的主要要素

第一讲：企业上市认知篇
一、全面注册制改革的历程和变化
1. 改革历程：十年硕果
2. 改革本质：市场化与法制化
3. 主要变化：165部制度规则
二、多层次资本市场的组成与差异
1. 三大交易所与多层次市场
2. 深圳主板与上海主板——成熟期大盘蓝筹
3. 创业板企业选取标准——成长型三创四新
4. 科创板企业选取标准——“科创属性”4+5
5. 北交所与新三板——中小型专精特新
板块总结：各板块差异性对比分析
分组讨论：从拟上市公司名称推断申报板块
三、各板块上市财务标准与条件
分析：2022年IPO过会企业利润分布
1. 主板上市财务指标改革变化——3选1标准
2. 创业板企业上市财务指标——“3or2”标准
3. 科创板企业上市财务指标——5选1标准
4. 北交所上市财务指标——4选1标准
5. 上市地与上市板块的选择
答疑与讨论：参会人员所在行业上市可行性分析与板块选择

第二讲：企业上市业务篇：
一、企业业务与技术审查的四个核心标准
1. 公司业务：要求具备可持续经营能力
2. 商业模式：要求准确且容易理解
案例：博拉网络：新三板冲刺科创板被否

3. 核心技术：要求表述客观不夸大
案例：辰奕智能：家用遥控器不甘平凡的心

4. 行业分类：要符合业务及产品应用
案例：嘉元科技：公司所属行业的分类是否准确
二、企业上市募投项目的四大评价标准
IPO上市必备要素：募投项目
1. 真实性：募投项目真实存在且具备胜任能力
2. 必要性：募投项目的产业协同与技术发展创新
3. 可行性：募投项目经过充分多方论证可行
4. 发展性：募投项目的投入产出具备可持续发展

第三讲：企业上市法律篇
一、法律审查三元素之重点问题
1. 关联交易：公允客观合理适量
案例：天地环保：关联交易导致上市被否

2. 同业竞争：不能构成重大不利影响
二、法律审查三元素之一般问题
1. 控制权稳定：规定期限内不可变更实控人
2. 管理层稳定：规定期限内董监高无重大变化
案例：如何论证管理层稳定
3. 股东适格性：无代持、无突击入股、无价格异常
4. 重大违法：情节轻微且无重大影响
5. 环保合规：符合国家地方环保要求
三、法律审查三元素之特殊问题
1. 劳动人事：特殊商业模式或特殊行业的特殊处理
2. 诉讼仲裁：不对经营产生重大影响

第四讲：企业上市财务篇
一、财务审核四元素之独立性
模型：五独立模型
1. 关联交易的四性披露要点
2. 关联方与关联交易审核要点——关联交易界定
规范措施：建立健全关联交易内控制度
二、财务审核四元素之规范性
要求一：内部控制制度健全
要求二：内部控制制度有效
案例：嘉曼服饰——规范性整改后二次上市成功
整改措施：内控制度有效性验证
三、财务审核四元素之真实性
识别方法一：从商业模式推导财务真实性
识别方法二：与同行业可比公司推断财务真实性
识别方法三：税务及宣传口径验证
案例：慕斯股份——“洋品牌”原来东莞造
整改措施：多维度交叉佐证
四、财务审核四元素之持续性
1. 经营持续性的自检六要素
2. 经营持续性的自我论证方式
整改措施：六要素对症治疗
板块总结：财务审核的三大理念与要点全览

第五讲：企业上市估值篇
一、如何让投行/投资人给公司高估值？
1. 行业与产业链地位决定估值上限
2. 公司财务指标与可成长性决定估值下限
3. 股东背景及股东构成决定公司估值中位数
二、如何在上市后进一步提升企业市值？
1. 传统业务的可持续增长
2. 募投项目的投产与业绩贡献
案例：连城数控——募投项目达产，估值提前短期翻倍
2. 公司的三种外延式发展逻辑
三、提升企业估值的三大法宝
法宝一：业绩的可持续增长规划——盈利增长
法宝二：提高信息披露的质量和频率——公司质量
法宝三：全媒体时代的资本品牌管理——市场预期差

第六讲：企业上市筹备篇
一、了解全面注册制下的IPO流程
流程图：注册制IPO上市流程图
1. 重组改制：股份制公司诞生
2. 辅导尽调：制定施工路线图
3. 尽调申报：底稿与申报文件的制作
4. 审核注册：多轮问询与回复准备
5. 发行上市：路演、定价与发行
二、熟知启动上市规划的多方面准备
1. 中介机构的选择：靠谱的中介机构能事倍功半
案例：恒兴科技：问询回复函吐槽前任保荐机构

2. 启动上市的时机：永远不存在准备好的那一天
3. 业务发展的规划：业务的战略布局要有前瞻性
3. 上市审查的负面：财力人力精力的消耗与坚持
4. 企业老板的考验：统筹取舍与动态平衡的艺术

课程总结：成功上市的三大核心要素 

吉林大学管理学硕士
深圳证券交易所董事会秘书资格
深圳市企业战略并购促进会理事
——2大证券交易所独立董事任职资格——
深圳证券交易所独立董事任职资格
上海证券交易所科创板独立董事任职资格
——4个金融细分行业从业资格——
人社部碳交易员|证券从业资格|期货从业资格|基金从业资格
现任：深圳前海瑞莱基金管理公司|投资总监、基金经理
曾任：安信证券|投资银行部VP（副总裁）
曾任：安信证券吉林分公司|营业部总经理、金牌培训师
擅长领域：IPO上市、并购重组、投融资、股权激励、股权设计、私募股权基金、宏观经济分析等领域
★ 主导资本市场明星案例《慧球科技重组天下秀》——从上市公司控股权收购，到成功并购重组退出的资本运营闭环。
★ 30+家上市公司资本运营顾问：鸿博股份、亚钾国际、赫美集团、天下秀、海创药业等，其中鸿博股份2年估值提高5倍、海创药业上市后估值提升3倍。
★ 15亿规模基金管理负责人：4家所投企业实现IPO上市、2家所投企业估值增长超5倍。投资覆盖高端制造、创新生物医药、创新消费服务、新能源等国家大力发展领域。

实战经验：
01-在资本运营全流程闭环【实控权收购→法人治理→并购重组→资本退出】中，具有资本全局观，成功打造资本市场明星案例《慧球科技重组天下秀》
【实施上市公司举牌收购】制定操作方案，并通过二级市场举牌方式，成为上市公司慧球科技(600556.SH)大股东，以极小代价完成上市公司收购。
【获得上市公司控制权】指导上市公司合理利用公司法及监管规则，维护股东权益、完善公司法人治理结构，通过召集股东大会成功改组董事会、监事会，获得上市公司实际控制权。
【开展企业并购重组】主导尽职调查并谈判各类资产，最终成功以吸收合并方式重组全球互
联网营销独角兽企业--天下秀数字科技(集团)股份有限公司。
【实现市值提升投资退出】两年内公司市值最高提升八倍，完成投资退出和资本运营闭环。

02-在资本运营【投资银行-股权投资-私募基金-产业基金】中全业务覆盖，实战成果显著
投行业务经验丰富：参与过长白山等IPO上市项目、吉林森工重大资产重组项目、主导过巨龙股份（870239.OC）、泰华电子（870146.OC）等新三板挂牌项目，并成功为企业完成员工激励计划和定向增发投资引入。
投资领域成绩显著：为被投企业对接融资机构、引进高级管理人员完善核心团队、量身定制股权激励计划、给企业估值提升和IPO上市赋能。其中联赢激光（688518.SH）、杰普特（688025.SH）、海创药业（688302.SH）、精致达等4家所投企业实现IPO上市；北京昊唐科技（宠物家）、赛维森医疗科技2家所投企业估值增长超5倍，成为热门独角兽。
私募基金运营独到：与上市公司金风科技、福田引导基金共同发起设立新能源产业投资基金，总规模10亿元。参与新能源行业光伏、储能、氢能、碳交易等领域投资。评估项目可行性，测算项目收益率及偿债能力，开发项目实施方案，完成项目资产变现交易。新能源领域总投资规模超6亿元人民币。

03-作为培训讲师，赋能100+家企业提高资本运营水平
◆ 累计为100+家企业：赛维森、牙邦科技、宠物家、众壹新能源等，开展《企业上市IPO》《股权激励》《股权融资》等课程。
◆ 累计为30+家上市公司：鸿博股份、亚钾国际、天下秀、赫美集团等，开展《股权设计：公司股权设计与资本运营》《股权投资》等课程。
◆ 累计为20+家私募股权基金公司：上海丰煜投资管理、深圳中科融信投资管理、深圳市鑫运通创业投资、深圳市柏纳股权投资基金管理等，开展《私募基金运营管理》课程。

主讲课程：
《全面注册制与企业IPO上市》
《私募股权投资基金的运营与管理》
《股权激励与企业估值提升》
《企业成功股权融资操作实务》
《公司股权设计与资本运营》
《2023年宏观经济与热门行业投资机会》