企业投融资管理与资本运作

【培训对象】
企业董事长、总裁、接班人、上市公司总经理等高层管理者、各地城投公司高管、公司董秘与财务总监、基金从业人员、银行投行部、信托相关从业人员等

【培训收益】
■ 全面解读经济周期，掌握分析经济周期的方法并对未来的发展趋势进行科学预判； ■ 从思维方式到落地让学员全面了解企业投融资分析工具和系统方法； ■ 掌握专业工具的应该，让企业深入思考自己企业的资本之路； ■ 学习私募股权基金，帮助企业建立多元化投融资思维方式

第一讲：经济周期与宏观经济解读
一、经济周期的嵌套
讨论：经济周期是什么？为什么要研究经济周期？
1. 经济周期的四个阶段：复苏期，扩张期，放缓期，收缩期
2. 熊皮特三周期嵌套原理
3. 周金涛与四周期嵌套原理
二、康波周期在新经济时代下的应用
讨论：康波周期是什么？
1. 康波周期的表现形式与划分
2. 康波周期与世界经济格局
讨论：新一轮康波周期？
三、美林时钟的应用
1. 美林时钟是什么？
2. 美林时钟，在中国市场下灵不灵？
分析：美林时钟在中国市场的应用效果分析
四、中国宏观经济解读
——新时代中国特色社会主义现代化经济体系的新规律

第二讲：企业投资管理与风险评价
一、正确认识公司投资
1. 投资逻辑解析
2. 自上而下分析法
讨论：公司投资到底看什么？
二、公司投资分析模型
1. 资金的时间价值
2. 企业现金流量分析
3. 企业资本结构
企业价值模型：绝对价值模型，相对价值模型，基础资产法模型
三、公司投资决策策考虑的因素
1. 全部投资收益指标
2. 资本金投资收益指标
3. 各个投资方资本金收益指标
考量方法：NPV净现值法，财务内部收益率，投资回收期
四、投资项目风险评价
1. 敏感性分析
2. 风险因素分析
五、投资项目综合评价
1. 投资方案必选：独立型方案，互斥型方案
2. 参数考量：时间类参数，融资相关参数，收益相关指标，评价标准类指标
案例：深圳高新投资大族激关

第三讲：企业融资管理与创新融资工具
一、企业融资对企业价值的影响
讨论：什么是融资？为什么要融资？——税收与融资
1. 直接融资与间接融资
2. 从资产负债表的角度看融资
二、融资模式解析
1. 扩表的方法：同时影响资产负债表的两边
2. 不扩表的方法：供应链融资
3. 出表隔离的方法：资产证券化
三、创新型融资模式
1. 资产证券化
1）资产证券化基础解析
2）国资产证券化的主要模式与增信方式
3）资产证券化工作流程
2. REITS
1）RITS基础解析
2）RITS结构：公募+ABS
3）REITS实操的注意事项
四、企业融资风险管理
1. 内部风险分析与外部风险分析
1）内部：负债规模，负债利息率，负债期限结构
2）外部：经营风险，资产流动性，金融市场
2. 风险措施与风险管理
1）外部增级
2）内部增级
3）风险应对方法
案例：出海营销SaaS平台“博鼎国际”完成百万级美元天使轮融资
案例：华邦银泰城CMBS7. 7亿元

第四讲：中国资本市场与上市公司
一、多层次资本市场
1. 主板
2. 创业板
3. 新三板
4. 区域性股权交易市场
二、企业上市的资本市场路径设计
企业成长周期：各个阶段所需的资本助力
成长周期配置：股权融资与债权融资、上市公司再融资方式
三、公司上市的审核机制
1. 首发上市（IPO）的流程与条件
2. 科创版（注册制）的要求与发行程序
上市公司审核：基本要求，设立方式，注册资本，实际控制人要求，
讨论：当前资本市场的热点问题
1）科创板与注册制究竟是否降低了上市门槛吗？
2）传统IPO的门槛是提升还是下降了？
3）为什么说并购重组成为当前间接证券化的最重要路径？
案例：第一家民营旅行社众信旅游IPO之路解析
案例：蓝色光标IPO及全方位资本运作解读

第五讲：资本运作之私募股权基金
一、私募股权投资基金
1. 中国股权投资发展历程及现状分析
2. 私募股权投资的市场分析
二、私募股权基金运作模式
1. 募投管退机制：资金募集，项目投资，投后管理，基金退出
2. 收益分析：管理费，门槛收益，激励绩效
3. 设立形式：公司制，有限合伙制
三、私募股权基金投资实务要点
1. 投前分析：项目寻找的要点
2. 投中过程：项目筛选机制
3. 尽职调查：商业尽调，法律尽调，财务尽调
4. 企业估值：绝对估值法，相对估值法
案例：联想弘毅投资先声药业
案例：中国A股上市公司收购纳斯达克上市公司解读（私有化之路） 

13年大型企业投融资实战经验
曾任：融创中国 | 区域二级部门负责人
曾任：远洋资本 | 基金经理
曾任：中铁二局集团公司 | 资本部投融资总监
科班出身：四川大学金融学硕士
持有多项专业资质：高级经济师、特许金融分析师CFA、私募证券基金从业资格证、私募股权基金从业资格证
多家企业金融顾问：GLG集团、成都市金融局、成都市CFA协会、某市区级城投公司
经手多个上亿级项目（累计负责投资项目总额达80+亿元，融资总额达130+亿元）：拟上市公司美国纳斯达克PRE-IPO估值7.5亿美金项目、拟上市公司海外私募债1.6亿美金融资项目，国内资产证券化已发行53+亿元等多个投融资项目。
多家企业、高校特聘讲师，累计100+场次：成都市金融局、成都市CFA协会、区级城投公司、西安政法大学、天津财经大学、西南财经大学、四川外国语学院等
擅长领域：企业投融资、资本运作、并购、资产重组、企业上市、宏观经济趋势分析

实战经验：
蒲雁老师深耕投融资领域13年，对投融资的全链条有独特的见解【投融资决策方式、投资筹措方式、投资使用方式】，并应用在企业投融资实战当中
代表案例1：中铁二局集团公司
（1）拟上市公司：主导与美林证券、瑞银证券、星展银行等三家投资银行合作搭建美股上市架构（EBITDA3000万美金/PE倍数15-25倍/估值4.5亿-7.5亿美金）
（2）融资业务：主导集团累计完成融资金额35+亿元（融资的产品包含：信托类、银行类、并购贷、经营性物业贷、融资租赁类产品、券商资管类产品）
（3）投资业务：主导集团累计完成投资金额50+亿元，包括完成收购成都全兴大厦公司100%股权收购对价2.2亿元；长春市华侨饭店土地房产及租赁经营性资产（资产收购）对价1.06亿元；成都中铁名人大厦（不良资产收购）对价1.6亿元；
（4）资产重组：主导中铁二局（600528.SH）上市公司重大资产重组/发行股份购买资产交易金额115亿元（已更名中铁工业）,主要包括将上市公司内部原有盈利性较弱资产与中国中铁子公司盈利性较为突出的上游资产进行置换，与此同时发行股份购买资产，并募集配套资金；
代表案例2：远洋资本
（1）基金投资：作为集团单只基金负责人，投前预审项目33个，落地项目5个，投资额达30+亿元，项目包括股权投资，债权投资和夹层投资等多种类型；（基金投资项目：股权收购10亿元、成都龙泉驿区331亩开发项目、成都郫都区61亩招拍挂项目10亿元，与保利集团合作投资成都金牛区61亩招拍挂项目6.7亿元，重庆市沙坪坝区43亩招拍挂项4亿元；筹备基金二期投资西安曲江新区城中村改造276亩一二级联动股权收购项目34.7亿元。）
（2）基金融资：主导该基金融资累计完成该只股权基金（股权及债权）融资金额48+亿元，（融资的产品包含：信托类、银行类、并购贷、私募产品、券商资管类等产品）；
代表案例3：融创中国
（1）资产证券化产品发行
——上交所-申万宏源证券融创集团应收转款ABS10亿元（代码179756）（完成发行）
——深交所-申万宏源证券融创集团昆明文旅城CMBS23亿元（代码136253）（完成发行）
——上交所/华泰证券成都环球中心CMBS35亿元（首期回售）重新发行
（2）保险资管产品
——主导完成投决会-重庆文旅城26亿元基础设施保险债权投资计划
——主导完成投决会-成都文旅城10亿元不动产保险债权投资计划
（3）信托创新类产品
——主导完成民生信托-环球中心西区股权类信托 9 亿元信托计划发行

主讲课程
《2024年宏观经济与投资机会展望》
《企业挂牌上市全流程解析与资本运作实操》
《企业兼并重组与并购基金》
《构建企业高效能投融资管理与资本运作路径》
《私募股权基金及投资实务》
《中国新形势下国有企业资本运作实操解析》
《全方位解析企业融资与资本市场》
《资产证券化及REITS案例解析》 

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