战略管理财务报表与经营分析创新

【培训对象】
企业高管、财务总监、财务经理

【培训收益】
● 了解传统财务报表与财务分析的局限，推动管理报表与经营分析体系创新。 ● 掌握管理报表创新方向，构建基于战略与价值管理导向的管理报表和分析体系，满足企业内部价值管理与决策支持需求。 ● 学会企业管理报表与分析体系创新实践，包括营业收入与增长能力分析、盈利能力分析、运营能力分析、现金流分析、资本结构分析等创新。 ● 有效运用管理报表与分析，提供决策支持，促进企业提高经营管理水平和业绩。

导入：推陈出新——传统财务财务分析的局限
分析一：传统财务报表的局限（三大主要报表分析）
——标准的资产负债表、利润表、现金流量表
分析二：传统财务分析体系的局限
1. 理念局限（6项对比杠杠分析）
1）财务分析vs经营分析
2）事后分析vs前瞻决策
3）差距分析vs行动计划
4）评价分析vs业绩改进
5）数据分析vs价值分析
6）执行分析vs战略分析
思考：传统财务杠杆分析的局限
2. 方法局限（2个能力分析）
——盈利能力分析、运营能力分析
思考：杜邦分析法的局限

第一篇：战略管理财务报表的创新与应用
方式：以A公司的四大报表应用为例进行三大报表创新分析
报表一：管理资产负债表
创新1：报表项目
1. 经营资产vs经营负债——净经营资产
2. 金融资产vs金融负债——净金融负债
3. 经营性流动资产vs经营性流动负债——净经营营运资本
4. 经营性长期资产vs经营性长期负债——净经营长期资产
创新2：报表逻辑
1. 新的管理资产负债表平衡
2. 与标准资产负债表的逻辑关系
创新3：理念与管理价值

报表二：管理利润表的创新
创新1：报表项目创新
1. 区分边际贡献与毛利——分析产品盈利能力
2. 区分EBITDA与EBIT——分析资产结构与资本结构优化的盈利贡献
3. 区分主营业务利润与非经常性损益——分析主业与非主业的盈利贡献
4. 区分经营利润与金融损益——分析不同业务的盈利贡献
5. 计算NOPAT与EVA——分析价值创造能力
创新二：报表逻辑创新
——会计利润、管理利润、经济利润
创新三：管理价值
案例：A公司的管理利润表应用创新

报表三：管理现金流量表
创新1：报表项目
1. 创新分析经营现金流的来源（经营净利润、营运资本优化）——支持盈利决策与运营决策
2. 创新分析经营活动现金净流量对资本性支出的满足程度——支持投资决策
3. 创新分析企业的自由现金流量——支持企业估值与价值管理
4. 创新分析企业的金融活动现金流量——支持企业资本决策
5. 创新分析债务现金流量、股权现金流量——支持企业优化资本结构与股利分配决策
创新2：报表逻辑
——分析经营现金流、自由现金流的来源与用途
对比：与标准现金流量表的逻辑关系
创新3：管理价值
案例：A公司的管理现金流量表应用创新

报表四：战略管理财务报告
一、四大决策支持
——营运资金管理决策、投融资决策、盈利决策、现金流管理决策
二、优化业绩评价
1. 评价经营与金融活动的盈利能力
——经营净利润率、主营利润率更能反映企业盈利能力
2. 评价经营资产与金融资产的价值创造能力
——经营资产回报率、净经营资产回报率更能反映资产的价值创造能力
3. 衡量营运资金效率
分析：通过CCC分析企业的营运效率（以某企业数据为例）
4. 衡量长期经营资产效率
——企业的短期经营资产与长期经营资产的价值创造能力不同
内容：固定资产周转率等
5. 评价自由现金流创造能力
——自由现金流比利润更能反映企业的价值创造能力
内容：自由现金流与收入比率
三、战略赋能（评估和优化三大战略）
——公司战略、经营战略、财务战略
四、优化资源配置
五、助力业绩提升
1. 差异分析：是什么
2. 原因分析：为什么
3. 管理建议：做什么

第二篇：基于管理报表的经营分析创新实践
创新一：价值创造能力分析（ROE）（基于战略管理财务报表）
一、三大分析因素创新
1. 区分经营活动盈利能力与金融活动盈利能力——促进盈利决策
2. 区分经营资产周转效率与其他资产周转效率——促进运营决策
3. 区分经营负债杠杆与金融负债杠杆——促进资本结构优化决策
二、三大分析指标创新
1. 净经营资产回报率RNOA——创新分析经营资产的效率和价值创造能力
2. 净金融负债成本率——促进资本决策
3. 金融负债与权益比率——创新分析资本结构
三、分析角度创新
1. 从销售利润率到经营利润率
2. 从资产负债率到金融负债率
3. 从总资产周转率到经营资产周转率
案例：A公司基于战略管理财务报表对杜邦分析法的创新
创新二：营业收入与增长能力分析
一、收入增长率分析
——如何实现可持续增长：提高ROE、优化股利分配政策、平衡增长、产品创新
案例分析：分析某企业的ROE，实现企业可持续发展
二、收入结构分析
——如何优化收入结构：优化产品结构、优化价格管理、优化渠道策略等
三、收入变动因素分析
四、行业收入对标分析
分享：管理建议

创新三：成本费用分析（六大维度分析）
分析一：全流程成本项目（10大成本分析维度创新）
1. 设计成本分析：BOM成本、产品价值分析
2. 采购成本分析：采购价格、采购结构、采购方式分析
3. 制造成本分析：材料用量、材料结构分析
4. 物流成本分析：物流路线、运输方式分析
5. 研发费用投入产出分析：产品结构分析
6. 营销费用投入产出分析：营销活动分析
7. 人工成本分析
8. 产能成本分析：产能利用率分析
9. 组织运行成本分析
10. 融资成本分析
对比分析：成本分析维度
1）变动成本vs固定成本
2）财务项目vs业务项目
3）单位成本vs 整体成本
4）标准成本vs 实际成本
5）当期成本vs同期成本
6）产品成本vs作业成本
对标：行业、对手、内部
分享：管理建议
案例：W公司的作业成本管理支持经营决策与利润提高
分析二：盈利能力分析创新
1. 指标创新
——毛利率、主营业务利润率、经营净利润率、净经营资产回报率RNOA、净金融资产回报率、ROE
——边际贡献率（产品盈利测算分析）、经营资产回报率ROOA（资产盈利测算分析）、EVA（价值创造能力分析）
思考：经济利润为何更能反映企业的价值创造能力？（以某企业案例数据为例）
2. 结构分析（五个层面盈利分析）
——业务单位、产品、区域、渠道、客户
3. 对标分析
——行业盈利、对手盈利、内部对标分析
分享：管理建议
案例分析：为促进产品决策与盈利能力提升，A公司落实的产品盈利分析系统
分析三：运营能力分析创新
1. 指标创新
——应收账款周转天数（DSO）、存货周转天数（DIO）、应付账款周转天数（DPO）、经营周期、现金周期（CCC）等
2. 对标分析
——行业、内部对标分析
分享：管理建议
案例分析：A公司如何实现行业领先的营运资金效率促进价值创造
分析四：企业杠杆与资本结构分析创新（指标创新）
——经营负债杠杆OLLEV、金融负债杠杆FLEV、金融负债成本率、资本成本WACC、金融负债EBITDA、资产负债率
对比：无息负债 vs 有息负债，权益资本vs 债务资本，短期资本vs长期资本
分享：管理建议
分析五：现金流管理能力分析创新（指标创新）
——经营活动现金流、融资活动现金流、经营投资现金流、金融投资现金流、自由现金流FCF 、销售现金比率、盈利现金比率、支付现金股利的能力
分享：现金流管理建议
总结思考：自由现金流量是企业价值的基础，如何提高企业的自由现金流量？
分析六：企业价值分析
1. 市场对标分析
1）PE、PB、PS
2）企业价值/EBITDA
2. 股东回报分析
1）股息回报率
2）股价增值回报率
3）股东全部回报率TSR

课程收尾：回顾课程、答疑解惑 

对外经贸大学硕士|中国海洋大学博士
——两家国际顶尖商学院授课专家（全英授课）——
哥本哈根商学院
沃顿商学院
——22+年世界500强、上市公司财务战略实战任职经历——
曾任：海尔集团|财务总部预算分析经理、产品部财务总监
曾任：海尔电器集团有限公司|CFO
曾任：海尔集团管理创新研究院|院长
擅长领域：战略财务、财务变革、高端财务管理、管理会计、业务财务、管理创新等

——通过国际性管理会计师组织专业认证——
全球特许管理会计师CGMA（全国2000+之一）
CIMA（全球最大的国际性管理会计师组织）资深会员
高级会计师（国内会计专业副高职称）
——教学/科研成果被国际知名平台认可，并运用——
CIMA、ACCA、AAA、WCOA（19届）等全球专业会计机构特邀嘉宾
与哈佛商学院合作研发海尔管理模式创新成果，入选哈佛案例库
——担任国内知名高校、事业单位特聘授课——
东北大学客座教授
国家会计学院（国务院事业单位）培训讲师
中国海洋大学、东北大学、南京理工大学、山东财经大学等多所高校兼职教授

01-与哈佛、沃顿等国际商学院合作深研，结合国内外市场，分享专业创新财务内容：
→ 为美国沃顿商学院MBA全英分享《中国企业的组织变革与管理会计创新模式》，与现场200+人分享中国企业管理创新实践。
→ 为哥本哈根商学院MBA全英文分享《中国企业的组织变革与管理会计创新模式》，与现场100+人分享中国企业管理创新实践。
→ 为CIMA、IMA、ACCA等全球会计师协会进行《世界500强H集团管理会计创新实践》分享，为现场1000+人分享优秀企业的财务管理创新理念与实践，累计8期。
→ 为中国会计学会进行“企业内部控制构建与财务转型高级研讨班”授课，为300+人分享企业财务转型的路径与创新实践。
→ 为中国海洋大学、东北大学、南京理工大学、云南大学、安徽财经大学、厦门国家会计学院等高校进行财务管理培训，为现场1000+人分享世界500强公司的财务管理创新实践，推动高校财务研究与企业财务实践的融合，累计20期（受聘11年，至今仍在返聘中）。
→ 为中国电子、中国电信、三一集团等企业进行财务变革培训，为500+人分享企业财务变革与财务管理创新的实践模式。

02-曾任中国企业营运资金管理研究中心研究员，曾在国家级刊物出版过20+篇专著及论文：
- 《SBU：战略执行与管理控制系统在中国的实践与创新——基于世界500强H集团SBU制度的描述性案例研究》（发表于《会计研究》，荣获2010年中国会计学会优秀论文二等奖）
- 《企业动态能力提升,组织结构倒置与新型管理控制系统嵌入——基于世界500强H集团自主经营体探索型案例研究》（发表于《中国工业经济》）
- 《构建价值创造的营运资金管理新模式——W公司“123456”管理创新案例分析》（发表于《管理会计研究》）
- 《零基预算：洞察本质特征与提升应用效果》（发表于《财务与会计》）
- 《世界500强H集团基于互联网思维的管理会计创新》（发表于《新理财》）
- 《世界500强H集团创新资金管理》（发表于《中国外汇》）

03-彭老师有15年海尔财务管理经验，参与了集团财务组织变革及财务管理体系搭建：
★ 创新【设计战略管理损益表和自主经营团队的绩效评价方法】
——通过系统工具对各单位经营业绩和团队状态提供战略与经营决策支持，激励团队自主提升客户服务，实现增值，促进业务优化产品结构，提高盈利能力。
★ 驱动【管理会计创新实践，公司价值与知名度提升】
——参与企业从0到1创立管理创新研究院，参与研究管理会计创新实践，促进价值管理与整合，成果获得全球管理会计协会的推广。
★ 构建【战略财务、业务财务、共享财务的管理体系及全面预算管理系统】
——实现对各业务单位分产品、分区域、分客户等预算管理，系统分析各业务价值，促进业务的价值整合，促进经营业绩提升30%+。
★ 推动【上市公司财务管理创新，财务战略优化】
——创新搭建了全球领先的上市公司财务管理体系，实现CCC（现金转换周期）达到-10天，营运资金效率行业领先，并且管理体系不断迭代升级，至今仍在沿用中。

主讲课程：
《业财融合之道与企业实战攻略》
《向世界500强学习预算管理创新实践》
《财务转型引领企业战略创新与变革升级》
《财务战略创新支撑企业战略达成》
《管理会计体系构建与企业创新实践》
《战略管理财务报表与经营分析创新》 

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