百度初创时的现金流管控

    时间：2012-03-16

2000年5，百度在风险投资商的帮助下签署第一个客户硅谷动力后，凭借号称全球最大、最快、最新的中文搜索引擎技术，顺利地拿下了绝大多数门户网站客户。

垄断！百度当时的垄断地位几乎和微软没什么区别。从表面上看，百度的情况一片大好。在这种大好形势下，李彦宏却悄然完成了百度的第二轮融资。

2000年9月，百度成立仅仅9个月，就成功进行了第二次融资，获得在美国排名前三位的大风险投资商之一——DFJ（德丰杰）和IDG（国际数据集团）1000万美元的风险投资，其中DFJ约占两次融资总投资额的75%，成为百度的单一最大股东，但其仍然只拥有百度的少数股权。据估算，成立不到一年的百度价值至少应当在2500万美元以上。而IDG则以120万美元的种子基金，占百度 4.6%的股份。

如果说第一轮融资的功劳要记在徐勇的头上，那第二次融资，李彦宏足以被称为“上帝”。

我早就说过，李彦宏首先是位谋略学大师，然后才是一位技术天才。在第二次融资的这件事情上，李彦宏显示了一位卓越企业家的潜质。

从李彦宏的角度看：李彦宏的第一笔融资是120万美元，最初计划用半年，结果李彦宏精打细算，按照坚持一年的计划来花。据百度知情人透露，到2000年6月时，才花了60万美元，李彦宏手里还有60万美元，到9月份获得第二笔融资时，李彦宏手头应该还有几十万美元。

手中握有底牌，才能使自己先立足于“不败”境地。这正是李彦宏和那些“先烈”互联网企业家不同的地方。“有钱走遍天下，无钱寸步难行”。在美国硅谷时，李彦宏看到过，每天都有公司因为有了风险投资而开山立派，每天也都有公司因为囊中羞涩而关门大吉。

中国有句俗话叫“人穷志短”，要想做到人穷志不短，很困难。所以李彦宏认为，一定要在不需要钱的时候借钱。因为这样，新创业的公司在寻找投资的时候才能硬起腰板，以平等的身份来磋商具体事项。而投资人看到公司的经济状况良好，也就认为公司运作不错，很乐意进行投资了。

另外一名着名的企业家史玉柱在经过“珠海巨人”事件之后，就得出一个结论：企业什么都可以没有，但绝对不能没有现金。所以，此后他特别害怕现金流断开，史玉柱对外称公司的账上始终趴着5个多亿的现金。有现金，才会让企业安全。

“假如当时没钱了，而这时候有个投资商走过来说，我没有1000万美元，但我有100万美元，我要占你30%的股份，那我们就完了。因为没有钱了，只好拿这样的条件去交换，这对于公司的成长将会是非常大的打击。” 从这个层面来说，李彦宏融资是为了求保险，并没有想到以后的纳斯达克崩溃。
在2000年年底，纳斯达克股市突然崩盘，一直虚火旺盛的网络经济也在一夜间破裂。

而李彦宏则可以轻松面对这些，至少短期内他不用担心生死存亡的问题了，他可以腾出时间来考虑公司的长远发展方向的问题了。

我认为，百度在纳斯达克股市突然崩盘前融资，并不是李彦宏算计到纳斯达克会突然崩溃，而是他超前而稳健的商业意识拯救了百度。

创业企业如何保持充足的现金流？

1，创业资金一定要准备充裕，不打没有把握的仗。

2，降低运营费用和管理费用，严格控制成本。李彦宏的第一笔融资是120万美元，最初计划用半年，但李彦宏按照坚持一年的计划来花。这样在二次融资时，手头有数十万美元的现金，有强硬的底牌和投资商谈判。

3，在不需要钱的时候融资。如果拖到现金流将近枯竭的情况下再去融资，风险很大，而且和投资商谈判也会很被动。

4，优化客户结构，保证销售回款及时，对付款拖延的客户适度放弃。