2024年经济趋势与资产配置策略

【培训对象】
企业家、投资者和研究者；金融、经济、管理等相关从业人员；对宏观经济分析感兴趣人士

【培训收益】
1、通过深入理解GDP、财政与货币政策等宏观经济指标，学会洞察经济趋势，为商业决策提供数据支持。 2、学习资产配置方法论，掌握跨币种、跨区域、跨周期和跨资产类别的资产配置策略，以优化个人和家庭的财富增长路径。 3、了解不同经济周期下的货币政策和财政政策，以及如何通过量化宽松等手段应对金融危机，增强风险应对和财富保护能力。 4、掌握财富传承的策略，包括税法、全球征税系统、保险和信托等工具，为家族财富的长期稳定传承提供保障。 5、通过分析美国经济韧性、中美金融战等全球经济趋势，提供国际视野，掌握全球投资机遇

第一讲：认识“宏观经济”
一、何谓GDP
讨论：GDP究竟代表着什么？
讨论：什么是财政与货币政策？
GDP＝C+I+G+X
1. 消费（C）——影响消费的因素
2. 投资（I）——投资意愿被影响
3. 政府支出（G）——财政政策的重要性
4. 出口－进口（X）——出口多，还是进口多好？
案例：如何能够影响一国的进出口？
二、凯恩斯理论（货币+政策）
凯恩斯理论的核心：有效需求原理，认为国民收入决定于有效需求
案例：大萧条与古典经济学的崩溃
讨论：IS-LM代表什么？
讨论：政府怎么让GDP增加？
1. 经济萧条——货币政策&财政刺激
2. 景气过热——加息&财政紧缩
讨论：中国经济平衡下的抉择？
案例：凯恩斯的死穴-流动性陷阱
三、景气循环
讨论：何谓景气循环？
——通货紧缩与通货膨胀的选择
案例：恶性通胀-德国
四、货币的来源(货币学派)
——货币不只是被央行印出来的
GDP=融资总量=消费+投资+出口(三架马车)
讨论：银行的紧箍咒是什么
讨论：什么是货币乘数
——基础货币vs虚拟货币
案例：美国-股市咆啸90年代与房地产泡沫演变史
五、金融海啸的启发（案例解析）
1. 破解2008年全球金融危机
2. 大破产的西方世界怎么产生的
3. 世界经济怎么没有进入大萧条
4. 后危机时期全球资产价格靠什么在支撑
5. 何谓量化宽松（QE）
讨论：总结-展望未来

第二讲：资产配置与财富传承
一、资产配置方法论
1. 什么是资产配置
讨论：为什么要进行资产配置
2. 资产配置的五维比较
3. 资产配置的风险与收益分析
4. 资产配置四大要素
要素一：跨币种
要素二：跨区域
要素三：跨周期
要素四：跨资产类别
二、个人与家庭资产配置
1. 个人与家庭配置四大战略资产分布
案例：财富与不同生命周期解决方案
2. 设计资产配置方案的投资逻辑
案例：全球家族办公室的资产配置
资产配置案例：养老金模式-挪威主权基金
案例：捐赠基金模式-耶鲁大学捐赠基金
三、财富传承
讨论：中国高净值人群的困惑与需求分析
1. 中国税法演进史
2. CRS全球征税系统的重要性
3. 保险的功能——不同年龄段保险的种类与地区选择
讨论：何谓信托？
案例：刘强东-把钱留在自己口袋的婚姻财产保护
案例：特朗普-节省大笔开销的遗产避税
案例：贾跃亭-化腐朽为神奇的破产重组信托

第三讲：股票投资
一、中国股市的投资机会
1. 中美新常态下股市投资对比
案例：复制美国1982-2000年，股市咆啸的20年
讨论：加入MSCI是否为历史机遇？
2. “三资共汇”如何推动股市发展
1）“外资”投资逻辑：套利的投机份子
2）“国资”持股方式：锁住长期价值投资机会
3）“内资”被持续收割：如何摆脱“韭菜”的宿命!
二、个人操盘与投资基金的选择
1. 中国基金行业的发展现况
2. 中国股市投资新常态“闷牛市”
讨论：个人投资遇到最大的问题
3. 长期投资、微笑曲线与定投的配合
4. 保持高胜率的定投三大原则
案例：动态投资策略-股市投资王牌策略
三、筛选股票基金时的三大难题
讨论：为什么选择长期配置权益资产？
难题一：基金太多难以选择
难题二：难有长期业绩不败的传奇
难题三：市场风格切换不断
讨论：个人如何挑选好的基金
案例：成长、平衡还是价值投资，市场主流基金有哪些
讨论：优秀基金的共同特点有哪些
四、顶尖海外对冲基金
1. 对冲基金近十年发展概况
案例：寻找下一个世界工厂
2. 世界工厂的演变：日本-亚洲四小龙-中-下一个世界工厂
案例：亚洲顶级对冲基金介绍
五、外汇投资
——全球最大的交易市场-外汇投资
1. 外汇投资的避险属性
案例：经典外汇投资-量子基金，1992年击败英国央行，史无前例的创举
案例：经典外汇投资-亚洲金融风暴，索罗斯与中国的巅峰对决
案例：经典外汇投资-日本安倍经济学，外汇炒家如何狂赚十亿美元
2. 外汇交易的逻辑
讨论：个人是否自行炒作外汇？

第四讲：债券投资
一、资产负债表衰退
1. 什么是资产负债表
案例：日本泡沫破灭启示录
案例：美国次贷危机的教训
2. 中国理财产品的底层投资逻辑
3. 中国悖论-中国债务危机的迫近
讨论：非标转目标是否势在必行
二、债券投资
讨论：什么是债券
1. 债券投资分析
讨论：什么是债券久期？
2. 债券的特性与种类
3. 债券市场的分类
讨论：债券的灵魂-信用评级
三、中资境外债的前世今生
讨论：为何中资企业要到境外发债
1. 中资境外债的投资价值
案例：泡沫破灭——曾经辉煌的地产境外债
讨论：如何重构中资境外债
2. 从信用背书到国家背书
案例：中国城投境外债
四、顶级资本游戏——困境投资
1. 何谓困境债务投资
2. 困境基金与并购基金的区别
案例：史上最成功的并购投资-黑石集团与希尔顿酒店
案例：美国三大汽车背后最大的供货商-德尔福
3. 困境投资最佳入场时机
4. 困境投资的过往历史表现

第五讲：全球经济趋势投资分析
一、美国经济的韧性
——美国空前的三重货币紧缩（货币+量化+信贷）
——从超额储蓄看美国经济韧性从哪来？
——美国长短期利率倒挂暗示什么？
——威力强大的财富效应
讨论：美国何时会崩盘
二、第二次中美金融战
第一把剑：暴力加息
第二把剑：美元升值
第三把剑：资本全力唱空中国
第四把剑：科技冷战
讨论：美国何时会崩盘
三、美国当前的危机（三把“盾”）
讨论：美债谁来买？
——美国金融防御体系
第一个盾：为了降低通胀，如何利用石油美元体系打压油价
第二个盾：如何为降息寻找最适合的借口
第三个盾：日圆的宿命，引爆套利者央行
讨论：中美生死决战全蓝图
四、中国的关键时刻
1. 后地产时代的中国经济
2. 摆脱中等收入陷阱
3. 对抗美国对中国抛出的两枚质子
4. 缺芯之痛，中国芯片投资的方向
5. 炭中和陷阱与新兴国家发展权
讨论：未来关键的投资方向 

20年的宏观经济研究应用经验
专业科班出身：中欧国际工商学院金融MBA
曾任：中鼎控股 | 研究院院长
曾任：诺亚财富（上市） | 首席投资顾问
曾任：荷兰全球保险集团（上市） | 宏观研究部经理
曾任：安联基金（上市） | 国际投资部副理
曾任：中国信托商业银行（上市） | 理财顾问
擅长领域：宏观经济分析、债券投资、私募股权投资、财富管理、资产配置、人工智能等
——被专业有影响力的平台/院校认可并长期合作——
1）多所知名院校长期特邀的财经领域讲师：中山大学、海南大学、内蒙古大学、中南大学等
2）电视台财经栏目常驻嘉宾：台湾东森财经台、台湾正声广播电台
——具有深厚的知识底蕴，经得起推敲——
1）著有著作-《一本书读懂宏观经济》（再版2次）、《金融核灾》（再版5次）
2）宏观经济板块的研究成果产出-带领团队独立撰写投资白皮书《2022年-动荡中的曙光、2023年-危机与泡沫、2024年-完美风暴与王者归来》
——在企业实战中具有强有力的成果——
1）多个“亿级”规模的金融产品搭建并落的操刀者：主导多项国内、国外金融产品募集成功，涉及总金额300亿人民币、90亿美元

实战经验：
熊靖宇老师不仅拥有深厚的金融行业背景和丰富的实战经验，还具备深刻的战略洞察力和国际化视野；同时擅长将新型工具和创新思维融入商业实践，使他在宏观经济与资本运营领域能够为企业带来前沿的解决方案和高效的资本运作策略；
曾服务过中国铝业、招商银行工商银行、花旗银行、渣打银行、内蒙古大学总裁班、海南大学EMAB班等，以及在广州、深圳、上海、北京等城市开展公开课，累计授课120+场
——任职中鼎控股时——
1）从0到1建立研究体系并分配研究模块，搭建重点各大类资产板块的研究框架（包括二级市场、债券、私募股权、房地产、全球宏观策略、海外配置等板块），带领团队独立成功撰写并发布投资白皮书《2022年-动荡中的曙光、2023年-危机与泡沫、2024年-完美风暴与王者归来》
2）参与公司产品立项、评审、风控与Kickoff会议，对公司各类产品深入研究并提供风险控制建议，助力公司合理规避降本86%市场风险；
——任职诺亚控股时——
1）主导创办诺亚海外业务部，从产品上线、材料制作、全国营销推动、相关资源投放、区域培训、支持大型路演活动到重要客户陪访，为诺亚业务推动的核心部门，带领海外业务部完成美元产品募集超过40亿美元，
2）负责国内二级市场全国营销推动，改变过去以管理人业绩导向的营销模式，转化为利用宏观趋势带动二级市场销售，带领团队完成全国超过200亿人民币产品募集。
3）协助拓展美国板块PE/VC与地产等美元产品募集，两年时间从零到有，实现超过6亿美元产品募集规模。
——黑石集团：在中国第一支私募基金成功募集2.15亿美元
——橡树资本：在中国第一支QDLP基金成功募集2.2亿美元
——瑞士合众：在中国第一支全配置基金成功募集2亿美元
——美国光速：在中国第一支全球成长基金三倍超额认购下完成募集

主讲课程
《2024年宏观经济趋势分析》
《2024年经济趋势与资产配置策略》
《资管新规下——企业理财如何变局》
《新经济格局下——股票投资的高胜率法典》
《资产负债表衰退下——私募股权与地产投资的破局之路》
《人工智能与尖端科技投资》 

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