股权投资：2023年宏观经济与热门行业投资分析

【培训对象】
高层管理者、企业家、私人银行、高净值客户、产业投资人、股权投资人

【培训收益】
● 掌握宏观经济周期的底层逻辑和经济周期的分类及应用； ● 了解我国2023年宏观经济周期中的定位和未来发展方向； ● 了解2023年房地产、大宗商品等大类投资的方向； ● 了解新能源、医疗医药、人工智能等热门行业发展方向和细分领域投资策略。

第一讲：底层逻辑：宏观经济周期理论
一、宏观经济的周期波动
1. 万物皆周期——春夏秋冬的四季轮回
案例：中美日三国经济周期历史轮动
2. 为什么投资要研究周期——历史在不断重演
二、四种常用的经济周期范式
1. 基钦周期——2~4年的存货周期
2. 朱格拉周期——10年左右的中周期
3. 库兹涅茨周期——20年左右的建筑周期
4. 康波周期——为期60年的长周期
三、影响宏观经济的周期分类
1. 信贷信用周期——货币流动性是基石
2. 政府政策周期——重要方向指引
案例：中国房地产行业产业政策分析
3. 设备更新周期——技术驱动经济前进
案例：新能源行业设备更新周期分析
4. 企业盈利周期——微观构成宏观
5. 情绪心理周期——风动旛动还是心动

第二讲：周期定位：2023年我国宏观经济周期定位
一、库存周期：2023年下半年可能探底回升
1. 我国库存周期已切换至被动去库存，对应经济周期中的复苏
2. 库存周期本质是需求的映射
3. 新一轮库存周期预计在 2023 年三季度启动
二、设备更新周期：2023年下半年有望底部回升
1. 新一轮设备更新周期有望启动
2. 工业行业投资潜力三维度评价体系
3. 制造业投资对经济增长的拉动料将持续回升
三、信用周期：有望持续向上
1. 信用周期指数的构建方法
2. 信用周期的二阶段论：供给驱动和需求驱动
3. 2023 年信用周期有望迈入“需求驱动”阶段
四、周期叠加：三周期有望共振向上
1. 从逻辑和实践上，三大周期之间存在一定内在关联
2. 在三周期共振的推动下，工业复苏或仍有很大空间
3. 三周期共振向上是对投资市场较为友好的环境。

第三讲大类投资：房地产与大宗商品
一、房地产行业投资分析
1. 需求有支撑、供给将拖累，总量不悲观、结构强弹性
2. 政策或全面转向，供给端应出尽出，需求端亟待跟进
3. 供给过度出清，格局优化更剧烈，估值中枢将上移
4. 我国房地产目前需求端呈现出超跌状态，供给端处于过度出清状态，将呈现“L”型总量弱复苏
二、大宗商品投资分析
1. 全球流动性拐点将至，海外银行危机叠加，货币属性强的商品迎来配置机遇
2. 供给约束引发周期品投资的“范式转变”，商品价格有望触底回升
案例：传统周期品上市公司的改革与产业升级
3. 关注成本下降带来盈利拉阔的投资逻辑
4. 中特估将成为贯穿全年主线，利好周期板块投资

第四讲2023年热门板块投资分析
一、新能源行业投资分析
1. 光伏行业：长期趋势向好，硅料产能逐步释放，下游需求逐季增长
2. 新能源车：继续销量高速增长，关注产能紧缺环节及技术路线变化
3. 风电行业：关注海上风电发展及国内企业出口增量带来的估值提升机会
3. 储能领域：中美欧三大市场齐爆发，储能迎来黄金发展期
案例：某光伏企业融资要素及估值分析
二、医疗医药行业投资分析
1. 创新药产业链：审批加速，国内创新药医保谈判降幅预期温和
2. 创新医疗器械：本土企业相继推出创新医疗器械，获批数量逐年攀升
3. 先进设备制造：自主可控和扩大内需，国产替代率低的先进制造设备龙头机会
4. 疫后复苏：前期因疫情影响而受损的院内诊疗和消费医疗领域有望迎来业绩修复
5. 中药板块：新药研发加速、行业监管规范化、以及人口老龄化
案例：某传统中药上市公司的化妆品转型进击之路
三、人工智能领域投资分析
1. 大模型公司：大模型作为将来重要的基础技术底座
案例：美国人工智能大模型领域发展启示
2. 数据要素：数据质量和体量决定了大模型的优劣，未来围绕着数据产权将有进一步的价值划分
3. 算力公司：模型越来越大、渗透率加速提升、技术演进对算力需求爆发式增长
3. 国产算力替代：各地加速推进智算中心，国产AI芯片进行国产替代
4. 国内应用（降本线）：生成式AI能很好地节省人力，如广告、影视、电商、游戏等领域
6. 国内应用（增收线）：产品壁垒较高的公司，在接入大模型后，提升用户数量 

吉林大学管理学硕士
深圳证券交易所董事会秘书资格
深圳市企业战略并购促进会理事
——2大证券交易所独立董事任职资格——
深圳证券交易所独立董事任职资格
上海证券交易所科创板独立董事任职资格
——4个金融细分行业从业资格——
人社部碳交易员|证券从业资格|期货从业资格|基金从业资格
现任：深圳前海瑞莱基金管理公司|投资总监、基金经理
曾任：安信证券|投资银行部VP（副总裁）
曾任：安信证券吉林分公司|营业部总经理、金牌培训师
擅长领域：IPO上市、并购重组、投融资、股权激励、股权设计、私募股权基金、宏观经济分析等领域
★ 主导资本市场明星案例《慧球科技重组天下秀》——从上市公司控股权收购，到成功并购重组退出的资本运营闭环。
★ 30+家上市公司资本运营顾问：鸿博股份、亚钾国际、赫美集团、天下秀、海创药业等，其中鸿博股份2年估值提高5倍、海创药业上市后估值提升3倍。
★ 15亿规模基金管理负责人：4家所投企业实现IPO上市、2家所投企业估值增长超5倍。投资覆盖高端制造、创新生物医药、创新消费服务、新能源等国家大力发展领域。

实战经验：
01-在资本运营全流程闭环【实控权收购→法人治理→并购重组→资本退出】中，具有资本全局观，成功打造资本市场明星案例《慧球科技重组天下秀》
【实施上市公司举牌收购】制定操作方案，并通过二级市场举牌方式，成为上市公司慧球科技(600556.SH)大股东，以极小代价完成上市公司收购。
【获得上市公司控制权】指导上市公司合理利用公司法及监管规则，维护股东权益、完善公司法人治理结构，通过召集股东大会成功改组董事会、监事会，获得上市公司实际控制权。
【开展企业并购重组】主导尽职调查并谈判各类资产，最终成功以吸收合并方式重组全球互
联网营销独角兽企业--天下秀数字科技(集团)股份有限公司。
【实现市值提升投资退出】两年内公司市值最高提升八倍，完成投资退出和资本运营闭环。

02-在资本运营【投资银行-股权投资-私募基金-产业基金】中全业务覆盖，实战成果显著
投行业务经验丰富：参与过长白山等IPO上市项目、吉林森工重大资产重组项目、主导过巨龙股份（870239.OC）、泰华电子（870146.OC）等新三板挂牌项目，并成功为企业完成员工激励计划和定向增发投资引入。
投资领域成绩显著：为被投企业对接融资机构、引进高级管理人员完善核心团队、量身定制股权激励计划、给企业估值提升和IPO上市赋能。其中联赢激光（688518.SH）、杰普特（688025.SH）、海创药业（688302.SH）、精致达等4家所投企业实现IPO上市；北京昊唐科技（宠物家）、赛维森医疗科技2家所投企业估值增长超5倍，成为热门独角兽。
私募基金运营独到：与上市公司金风科技、福田引导基金共同发起设立新能源产业投资基金，总规模10亿元。参与新能源行业光伏、储能、氢能、碳交易等领域投资。评估项目可行性，测算项目收益率及偿债能力，开发项目实施方案，完成项目资产变现交易。新能源领域总投资规模超6亿元人民币。

03-作为培训讲师，赋能100+家企业提高资本运营水平
◆ 累计为100+家企业：赛维森、牙邦科技、宠物家、众壹新能源等，开展《企业上市IPO》《股权激励》《股权融资》等课程。
◆ 累计为30+家上市公司：鸿博股份、亚钾国际、天下秀、赫美集团等，开展《股权设计：公司股权设计与资本运营》《股权投资》等课程。
◆ 累计为20+家私募股权基金公司：上海丰煜投资管理、深圳中科融信投资管理、深圳市鑫运通创业投资、深圳市柏纳股权投资基金管理等，开展《私募基金运营管理》课程。

主讲课程：
《全面注册制与企业IPO上市》
《私募股权投资基金的运营与管理》
《股权激励与企业估值提升》
《企业成功股权融资操作实务》
《公司股权设计与资本运营》
《2023年宏观经济与热门行业投资机会》 

• 私募股权投资基金

   

  课程目的： 本课程透过中外专家教授的不同视角帮助学员系统观察私募股权基金的发展变迁和现状，发现私募股权投资基金在中国企业成长过程中的针对性和适用性。旨在为中国企业熟悉国际融资的规则与技巧提供操作指南，并为广大企业及投资者提供投、融资平台。通过国内著名金融专家讲授丰富内容的同时，提出更多的对中国金融业发展策略的思考，碰撞出更多的智慧火花。课程大纲：..

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