资本运作-——并购与投融资

【培训对象】
企业家、投资者和研究者；政府相关部门和行业协会的从业者；企业高管及相关管理人员

【培训收益】
● 掌握投融资的基本概念、原理及操作流程，为工作实践提供理论支撑 ● 了解并购的动机、类型及操作流程，提升实际操作能力和解决问题的能力 ● 掌握企业估值的方法和技巧，为企业的转型升级提供有力支持 ● 了解资本运作的风险及防范措施，在实际工作中更好地应对各种复杂情况 ● 深入理解资本运作和投融资决策，更好地制定和执行资本运作策略

第一讲：为什么要学习并购与投融资？
一、中国经济进入了转型期：企业的出路？
——任何社会的经济转型都是通过剧烈的资产并购完成的
1. 从内部突破——新生命的诞生
2. 从外部敲破——别人的盘中餐
二、经济转型期的企业生存之道
1. 分与合：2000-2008前阶段发展靠分，2009-2023后阶段转型靠合
2. 卖力与卖身：前阶段发财卖力，后阶段转型卖身
3. 练内功与练外功：前阶段练内功，后阶段练外功
二、企业转型四大模式——快速复制红利行业商业模式的实操方法
1. 跨界打劫：企业跨过行业的界限转型
举例：借资本的力量从房地产行业转型为互联网企业
2. 弯道超车：在拐弯的地方加速超过竞争对手
举例：手机用的芯片从14纳米升级为5纳米
3. 换道超车：换个赛道超过竞争对手
举例：燃油车改为了电动车
4. 劫道抢车：资本并购重组
举例：借资本之力买下一个有发展前景的企业

第二讲：资本运作的思维（3个认知）
1. 资产并购是资本运作的表现形式
2. 产品运营增加产值，资本运作做大市值
案例：银行才是世界上最大的房地产公司,但还是被马云干趴下原因为何？阿里平台有2000多万的商户的经营数据
1）上楼梯战略——产品运营：凭自身的积累发展壮大，自家的孩子自家生
2）上电梯战略——资本运营：借资产并购实现迅速扩张，娶别人妻生自己孩
3. 资本层面的竞争是企业竞争的决胜层

第三讲：并购重组的形式
1. 资产并购重组本质：分与和，买和卖
2. 交易形式：现金、股票、资产
3. 法律形式：公司合并、公司收购、公司分立
互动：上市公司买东西,不用掏真钱，这东西比印钞机还神
公司资产重组案例1：W公司的资产重组——资本家就是个中介，倒腾公司卖（11种模式）
公司资产重组案例2：国退民进资产兼并案（假途灭虢蛇吞象）——800万秒变5100万,一毛不花民企如何借壳上市？
公司资产重组案例3：适合资产多的老板，如何让资产值钱？

第四讲：并购及投融资的战略与实施
一、明确资产并购的基本方向
方向一：横向并购——并购同行的企业
方向二：纵向并购——并购产业链上下游
方向三：内部并购——公司内部部门或资产的并购
方向四：多元并购——无关联的企业并购
要点1：企业多元化是陷阱还是陷饼？中国企业家的实践证明:多元化战略不但不能降低风险,反而构成一个巨大的陷阱
案例：苏宁、恒大、海航栽在尺度太大
要点2：多元化战略的意图进攻还是撤退？
1）进攻型多元化战略：利益驱动，中心扩张
2）防守型多元化战略：风险规避，远攻近防
——想转型的老板请注意：复制头部风险大，挑家中部赶紧买。附具体实操
二、协调主营专业化与投资多元化的关系
攻守兼备的多元化战略：股权多元+资产多元
三、提高资产流动性
1. 实体经济vs.虚拟经济
案例：马云去哪儿了？实体经济老板肯定心知肚明，人家压根没干啥虚拟经济
2. 基本思路：趋实向虚
1）产品资产化：在使用功能外附加增值保值功能，使产品价格非透明化
2）资产股权化：交易虚拟化，可避税费
3）股权证券化：可细拆分割，可标准计量，可凭证授权，可方便交易
4）证券产品化：价格透明化，交易简化
案例分析1：功能型按摩椅：把消费品权益证券化，做成理财产品——很多老板不敢，其实印钱很简单，重点都没搞懂钱是啥
案例分析2：停车咪表众筹——爱和政府打交道的老板快看，政府喜欢哪些项目
四、确定股权交易模式
模式一：股权转让——股东拿到钱
模式二：增资扩股——企业拿到钱
模式三：股权质押——用股权抵押借钱
模式四：股债转换——将股权投资转成债，通过债的形式收回成本
五、并购重组的顶层设计——股权设计
1. 并购中股权比例的三个节点：67%，51%，35%
2. 向上架构公司目的为了控制
3. 下层架构公司为了更多获取资源
案例分析：T分子生物科技公司的股权设计——融资真别给股权，很多老板真缺见识，不花钱不分股，听话照做就来钱
4. 股权渗透相互制约
案例分析：Z药业公司——合伙做生意，如何相互制约？
5. 关联并购，产业升级，抵御稀释
案例分析：通过股权置换将互联网公司并入上市挂牌公司
6. 相对控股的架构，一致利益行动人
案例分析1：项目混改合资公司
案例分析2：阿里巴巴在美上市的公司架构及股权架构
案例分析3：A公司离岸架构的设计及功能

第五讲：并购及投融资的战术
资产重组：各种资源的优化整合
案例：滴滴美团淘宝无一例外——用别人的资产赚自己的钱，
并购重组的原理：“打麻将”通过不同的组合方式
案例：招商银行的由来，值得每个老板看10遍，资金池原理让企业永不缺钱
一、取与舍
——企业定位：把你的企业当什么养？儿子、老婆、女儿、猪仔
案例分析1：T企业养一种万能植物，年年收入上亿，就靠板块分得清
1）绿色矿产汉麻：综合利用全产业链及应用市场
2）T项目公司组织架构及功能设计
案例分析2：S食品公司上市及融资规划——经营万亿规模企业有多闲！赚钱不是苦力活
1）控源头-管过程-保结果
2）项目公司与战略合作伙伴的换亲并购方案
二、股与债：用时间换空间
1. 投融资模式：股权交易、债权交易
2. 控股模式
互动：商战中如何以弱胜强？
案例分析：想要全国人民成为你的会员，开始只需两个下家
第一步：先以“时间”换“空间”——战略上
第二步：后以“空间”换“时间“——战术上
案例分析：空手套白狼，房地产老板的最爱，没有钱遇到好项目我教你怎么玩
案例分析：旅游小镇旧城改造项目，这样运作资金，手里有5,000万就能干100个亿的事
案例分析：地产老板开始都没啥钱，都学这套资金玩法，一踩一个准
案例分析：每期拿地比例最优方案、项目开发公司
三、收与放：欲擒之，故纵之
案例分析：商战：虚名换真金，现在的不少大佬这样发家
案例分析：B项目公司星火燎原：欲擒故纵，反向并购
案例分析：C项目公司的无形资产扩张模式
——缺资产真不影响赚钱，用他人产权赚自己的钱最香
四、轻与重：用治权换产权
互动：一分不花空有管理模式咋赚钱？
案例分析：阿拉伯基金运营及项目管理公司顶层设计
1. 关键：平台思维——合纵、连横
案例分析：K机电股份公司的架构设计及市场拓展的四个方向
五、条与块：用连横破合纵
1. 纵向整合与横向整合
案例分析：Y项目产业链整合
2. 打造全国的市场营销网络
案例分析：Y项目的营销网络体系——借别人的手，帮自己把渠道快速铺好，直接说打法
六、前与后：弃小姐做妈咪
案例分析：建筑涂装创业平台的商业模式、家装网商业模式
——做客户不如做平台
七、虚与实：以无形换有形
1. 有形资产一代暴富，无形资产一夜暴富
1）有形资产是无形资产的道具
案例分析：用好无形资产,老板净省4500万
2）数字经济：交易虚拟化的最高境界
案例分析：为何那么多企业去美国上市？
案例分析：无形资产无数次入股，获得真金白银
案例分析：远程动态心电监测系统、T公司的无形资产扩张
八、攻与守：用存量博增量 

13年资本与产业园运营实战经验
中山大学MBA
英国IRCA（最大的国际化管理体系审核员注册机构）主任评审员
粤港澳大湾区数字产业峰会分享嘉宾
全球反向并购高峰论坛分享嘉宾
深圳新材料行业协会高质量发展大会分享嘉宾
著有著作：《谈判赢天下》（再版2次，销售超30000册）
曾任：中交物资 | 董事
曾任：亿方集团 | 执行总裁
曾任：高晟华屹基金 | 执行董事
曾任：全球上市公司联盟 | 产业升级委员会总裁
曾任：广东启迪产业研究院 | 副院长
——专业有料——
2项企业家称号：曾辅导多家企业发展壮大，为地区经济发展做出贡献，获评《水墨丹心爱心企业家》、《梅州扶贫大爱使者（广州市长颁发）》
400+场次授课：已服务中国电信、正崴集团、富士康集团、欧姆龙集团、隆腾科技、台达集团、怡亚通供应链、宏基电脑等著名企业，涉及70+行业,上千家企业
——实战有果——
5地产业园规划设计：日照生物化工园区方案、数字随州产业园建设方案、安康生物科技园区方案、合肥市AI产业园运营方案、资本界全链产业园方案
5家企业上市孵化：众巢医学（美国纳斯达克ZCMD）、星源材质（300568）、田野股份（832023）、泛远国际（HK02516）、工务园（美国纳斯达克BIYA）
超30亿元产业基金的组织策划运营：为江苏海弘智能科技组织策划产业基金10亿元、为国信双创科技运营产业基金5亿元、为高晟华屹基金15天募集3800万元……
90+企业/政府/单位合作对接：文一集团、欧姆龙集团、中国电建、湖北省政府驻深办、南京市新区驻深办事处、深圳智能制造商会、东莞市专精特新企业联合会……
擅长领域：产业园运营、招商引资、产业规划、资本运作、宏观经济等

实战经验：
桑老师11年来专注于产业园领域，从产业园的规划设计、到园区招商引资、再到园区企业资本运营（包括资本的投入到退出）的全过程，均有丰富的实战经验：
01-【策略性园区规划设计，实现高效用地规划和产业聚集】
——曾任职广东启迪产业研究院副院长：根据地区产业发展需求，与院地合作，孵化及引进产业化项目、建设运行与管理科创平台、科技招商与引育人才，为随州、合肥等5地政府提供了产业园规划方案
02-【精准园区招商与运营，打造繁荣生态圈】
——曾任职全球上市公司联盟产业升级委员会总裁：组织设立产业基金、投资基金，对接深圳、甘肃天水、合肥等地政府策划成立产业基金30亿元，积极发挥金融平台的杠杆作用，通过项目银行授信、股权投资等环节，有效推动项目落地。
——曾任职亿方集团执行总裁：主导产业园的招商引资、运营管理、业务发展，持续提高产业园的竞争力和吸引力。期间达成飞地园区合作政府13家，园区引进优质企业39家，招商面积60万平方，政府招商引资30亿元
03-【运作资本，推动产业快速发展】
——曾任职高晟华屹基金执行董事：全面管理资金进→运→出。从组织并实施基金募集活动（带领团队15天完成3800万元资金的募集）,到执行资产投资决策与管理（实现某基金产品实现200%年回报）
——曾任职中交物资董事：根据市场环境、行业趋势及企业情况，制定公司整体战略规划及相应运营战略，为企业完成央企招投标中标57项，年营业额从8000万最高增长到5亿元

部分招商引资项目经验；
【深圳宝安亿方产业园】完成引资金额15亿元+引进专精特新企业9家
【湖北省嘉鱼县牌洲湾工业园】完成引资金额3亿元+引进规上企业6家
【东莞塘厦新秀新材产业园园】完成引资金额9000万元+引进规上企业5家
【陕西安康高新区】完成引资金额5亿元+引进中大型企业华唯生物
【江西省贵溪市】完成引资金额10亿元+引进中大型企业展锐集团
……

培训经验：
01-曾服务广东国邦能源、富国资本、中国国际集团、哈军工校友会等单位，开展《高维操盘--产业园运营与并购招商》课程，累计授课10场
02-曾服务深圳博士博士后创新创业中心、东莞江西商会、鹏盛会计师事务所等单位/企业、开展《资本运作--并购与投融资》课程，累计授课9场
03-曾服务展锐集团、宏业集团、开源证券、瑞信基金等，开展《资本思维--现代资本的运营逻辑》课程，累计授课9场
04-曾服务中国商业股份制经济联合会上市工作委员会、深圳市文化产业研究会、深圳市手机行业协会等单位，开展《企业战略及资本规划》课程，累计授课8场
05-曾服务中研产业研究院、广东智能设备制造协会、博世科技、深圳海归协会、深圳产业园协会、深圳上市并购协会等，开展《产业规划与招商引资》课程，累计授课7场
06-曾服务昆仑战略咨询、中财农发投资集团、文华集团、赢联集团等企业，开展《先破后立-宏观经济剖析》课程，累计授课6期

主讲课程：
《高维操盘——产业园运营及并购招商》
《产业规划与招商引资》
《资本运作-——并购与投融资》
《资本思维--现代资本的运营逻辑》
《企业战略与资本思维》
《2024年宏观经济与投资趋势展望》 

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