政府专项债政策解读、项目谋划及案例

【培训对象】
政府（财政局、园区管委会、相关政府平台公司）、民营建筑施工企业、央企、房地产开发商、银行、证券公司、保险公司、信托公司

【培训收益】
1.理解地方政府专项债券发行的背景、定义、特点、主体、流程与发行要点 2.掌握地方政府专项债发行全流程与各环节市本级政府、区县政府的功能与作用 3.掌握地方政府专项债券谋划的要点与资金自平衡、本息覆盖倍数的保障 4.掌握《地方政府债券发行管理办法》 5.掌握15大类地方政府专项债券的案例与创新方法 6.掌握地方政府专项债券谋划、发行、落地操作手册核心要点100问

 第一讲 地方政府专项债券发行的背景、定义、特点、主体、流程及发行要点
一、地方政府专项债券发行的背景
1.《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发2014【43】号文）切割政企债务
2.直接融资创新债券品种丰富地方城镇化建设融资渠道
3.高息非标准化融资推高政府财政支持风险
4.地方政府专项债属于直接融资融资成本显著降低
5.基建的宏观投资属性决定了地方政府专项债券经济稳定的重要手段与途径
二、地方政府专项债券的定义
1.有一定收益的公益性项目发行的政府债券
a)如何理解公益性项目
b)如何理解有收益
2.地方政府专项债券的特点
a)限额管理
b)封闭运行
c)预算管理
d)自求平衡
e)成本较低
f)期限较长
g)税收优惠
h)规范透明，防范风险
三、地方政府专项债券发行要素和要求
1.发行和偿还主体
2.地方政府专项债利率、偿债其来源和发行期限
3.地方政府专项债券项目种类
4.地方政府专项债券的额度
5.地方政府专项债券的收益和还款
a)总量平衡
b)结构平衡
四、地方政府专项债券发行程序与要点
1.专项债券额度申请与资金分配
a)资金跟着项目走
b)项目库滚动管理
c)入库项目进行集中评审
d)项目要求和重点支持项目范围
2.聘请中介机构开展工作
3.发行材料申报
五、地方政府专项债券发行工作流程
1.项目申报流程
a)项目储备
b)项目前期准备
c)地方申报入库
d)项目批复及额度下达
2.发行流程
a)发行准备
b)债券发行
3.资金拨付
a)及时拨付
b)加快支出
4.还本付息
a)列入预算管理
b)按期归缴国库
5.存续期信息公开
六、地方政府专项债券核心政策解读与要点解析
1.《关于进一步深化预算管理制度改革的意见》（国发〔2021〕5号）
a)财政四本账勾稽关系解读
2.《地方政府债券发行管理办法》
a)总则
b)债券发行额度和期限
c)信用评级和信息披露
d)债券发行与托管
e)相关机构职责
f)监督检查
3.《关于进一步做好地方政府债券发行工作的意见》（财库【2020】36号文）
4.《银行保险机构进一步做好地方政府隐性债务风险防范化解工作的指导意见》（银保监发〔2021〕15号）
5.《地方政府专项债券用途调整操作指引》财预〔2021〕110号
6.2021年银监会15号文解读
7.《国家发改委关于组织申报2023年地方政府专项债券项目的通知》

第二讲 地方政府专项债券核心操作流程与方法
一、专项债的审批与发行
a)专项债的发行期限与规模
b)专项债的审批流程
i.上报阶段
ii.下发阶段
iii.发行阶段
c)专项债的发行方式
i.公开发行
1.公开招标
2.公开承销
3.发行市场
a)银行间债券市场
b)交易所债券市场
ii.定向承销发行
1.银行间债券市场
d)专项债的发行流程
i.项目筛选
ii.额度管理
iii.发行方案编制
iv.专业机构审核
v.方案上报审批
vi.组织发行
vii.发行上市
viii.使用管理
ix.债务偿还

第三讲 专项债项目谋划的工作流程
一、前期准备工作
1.组建地方政府专项债工作组
2.项目储备及项目库组建
3.项目单位需求沟通
4.意向发债项目方案设计
二、发行相关工作
1.按照拟发行日期倒排工作时间表
2.项目报送遴选确定发行项目
3.编制项目全套信息披露材料
4.债券发行
三、发行后工作
1.后端资金监管服务
2.存续期信息披露
四、地方政府专项债券测算说明
1.计算可用还款额
2.计算债务本息
3.计算本息偿付保障倍数
五、如何优化项目收入？
1.单个项目增加运营元素、肥瘦搭配
2.增加项目运营收入与第三方收入、数据挖掘收入
3.对当地资源归纳整理集合发行
4.挖掘项目自身内部结算机制
六、地方政府专项债核心操作18问答
5.专项债券的发行主体
6.怎样开展“专项债+市场化融资”
7.偿债资金顺序如何安排？
8.使用领域负面清单？
9.如何编制资金平衡方案？
10.专项债项目必须有一定经营收益吗？
11.经营性专项收入与经营收入有何不同？
12.项目无收益还能发专项债吗？
13.城投在专项债项目中的角色有什么不同？
14.同类项目可否打包发行专项债？
15.发行专项债需要第三方专业机构配合做的文件有哪些？
16.专项债券的预算科目如何管理？
17.专项债券资金可以用作资本金的领域是？
18.专项债券可以发行多少年?
19.专项债资金用途是否可以调整？
20.已完工的项目是否可以申请专项债券资金？
21.项目尝试发行专项债券筹资，项目自身收益低如何办？
22.专项债券项目收益来源是否需要和建设内容匹配？

第四讲 地方政府专项债券案例介绍
一、交通基础设施
1.轨道交通专项债案例：深圳市轨道交通专项债
a)发行特点：市场化发行第一单
b)穆迪高度评价
2.铁路专项债案例：内蒙古自治区集大高铁建设项目
a)方案特点：分期发行+接续发行+配套融资+专项债用作资本金
3.机场专项债案例：长沙机场改扩建工程项目
a)方案特点：配套融资+分期发行
4.停车场专项债操作案例：2018年武汉市公共停车场项目专项债券（一期）
a)方案特点：集合发行+分期发行
二、能源
1.供气专项债案例：2020年青海省储气调峰项目专项债
a)方案特点：统筹同类型项目集合发行
三、农林水利
2.水利专项债案例：2020年广东省（本级）珠江三角洲水资源配置工程专项债
3.农业农村专项债：江西省乡村振兴（高标准农田建设）专项债
四、生态环保
4.生态环保专项债案例：成都市固体废弃物卫生处置场三期工程建设项目
a)方案特点：分期发行+配套融资（分账管理+贷款等额本金方式偿还）
五、民生
5.医疗卫生专项债案例：2020 年四川省公共卫生防疫体系建设专项债券（一期）
6.教育专项债案例：2020年江苏省省级高校债冷链物流
7.2020年广东省冷链物流设施专项债
六、市政和产业园基础设施类
8.园区专项债案例：2020年赣州市青峰药谷标准厂房及配套设施建设项目
七、国家重大战略
9.2020年安徽省长三角一体化发展专项债
八、新基建
10.2020年广东省新基建专项债券（一期~二期）
九、城镇老旧小区专项债
11.威海市火炬高技术产业开发区老旧小区改造提升项目专项债
十、文化旅游专项债
12.江西省瑞金红色旅游专项债
a)方案特点：市场首单红色主题专项债，适用于革命老区旅游资源开发。

第五讲 专项债资金平衡方案要点
1.收费类（能源、生态环保、民生服务、冷链物流、文化旅游）
a)分期发行、延长期限、周转偿还、集合发行
2.财政支持类（交通基础设施）
a)分期发行、延长期限、周转偿还、集合发行、财政补贴
3.配套资源类（市政和产业园基础设施、农林水利、老旧小区改造）
a)分期发行、集合发行、财政补贴、配套资源

当代经济学者
某大型央企经济发展研究院执行院长
国家商务部特聘专家讲师
国务院大型央企投资管理委员会委员
中国财政学会公私合作专业委员会委员、
全球化与经济社会发展国际联合研究院研究员
美国注册财务策划师学会宏观经济特聘专家讲师
招商银行总行机构部特聘专项债券专家
中国邮政邮银财富理财子公司投资顾问|东亚银行总行地产投资顾问
哈尔滨工业大学，工程管理硕士学位，经济学博士，经济管理工程师
▲保利发展、星河地产、卓越集团、碧桂园控股、鑫苑地产宏观经济顾问
▲东亚银行、海通证券、中国平安宏观经济与地产顾问
▲北京大学/清华大学/复旦大学/上海财经大学/中国人民大学特聘讲师
▲美国《经济评论》、《经济观察报》、《21世纪经济报》、《南方周刊》、《项目管理评论》，腾讯财经、新浪财经、凤凰财经专栏作家/特约评论员
▲文章著作：《中国新型城镇化四原则》《房地产投资逻辑》《货币政策能否是一剂良方》《中国制造与网红经济》《中小企业为什么不创新》《产业创新与贸易战之辩》等
曾任：原国务院国资委大型央企集团公司投资管理委员会成员、中国财政学会公私合作专业委员会委员
擅长：宏观经济/政府企业投融资/房地产/招商引资/行业趋势/园区开发等

实战经验：
郭巍先生在宏观经济、政府与民间投资、房地产和产业安全等领域具有十余年的宏观经济研究与实操经验，担任哈佛大学肯尼迪政府学院全球化与经济社会发展国际联合研究院研究员。同时担任中国也是全球最大的金属矿业集团投资委员会投资委员。深谙政府政策出台思路与制定背景，专注于中国宏观经济发展研究，长期以来致力于经济理论和政策问题。
研究主要涉及全球经济与局势、区域经济发展、金融创新、科技金融、企业改革、经济制度变迁、宏观经济政策、产业发展与政策等领域。特别对于全球政治经济格局、中国产业行业发展、金融行业发展研判、货币政策、全球贸易组织、新基建投资与财政政策、经济全球化、中国制造2025、产业转型升级与产业转移领域有独到的深入见解。

代表业绩：
率先在国内发表《中国新型城镇化与产业转型》基层调研文章并刊发在新华社
受邀21世纪中国经济报就中国房地产发展趋势发表主题演讲
2018年受邀出席由《南方+》就国际贸易趋势与全球化发表主题演讲
2019年在中国经济学会年会发表中国产业转型升级与企业应对策略演讲
2020年为中国工商银行举办的客户答谢就宏观经济趋势与经济变革发表演讲
著名观点:“中小企业二元结构”、“中国制造升级五大方法”、“金融业嫌贫爱富”“房价和汇率只能选一个”

署名文章：
《疫情下的新基建投资与PPP模式》（21世纪经济报道）
《金融助力珠三角村改项目模式与路径》（南方+）
《新型城镇化推进四原则》（新华社内刊）
《里昂惕夫产业关联模型在城市经济中的应用》（中国区域经济发展年会）

主讲课程：
《破局——宏观经济剖析》
《双轮驱动——招商引资》
《合规创新——投资融资》
《多维操盘——园区片区》
《转型升级——平台城投》
《顺势突围——地产投拓》

部分客户评价：
郭老师能够将中国宏观经济过去四十年来的发展用通俗易懂的语言讲出来，同时对于未来经济的预测十分贴合企业的战略与实际布局，学员们受益匪浅
——中国银行乌鲁木齐分行陈老师
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——上海财经大学培训负责人田老师
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——北京大学房地产研究中心张老师
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——成都天府新区人力资源部高老师
郭老师授课中，学员为了继续聆听郭老师授课，课程中途全体集体自发起立鼓掌致敬郭老师返场再就一个话题解析。
——中国财政学会公私合营分会王老师
郭老师您的授课为我们后续经营发展指明了方向，您的许多给国家政策制定者的建议与经济发展思路切合民营企业所需，向您致敬，只要您开课，一定告诉我，追随您的授课。
——山东财经大学EDP学员
郭老师对中国经济快速发展的十年是亲历者，是见证人，中央企业的经济研究院工作背景让我们能够通过授课了解到中国经济发展的大背景，站在更高的视角观察中国经济，许多微观困扰的问题迎刃而解。
——重庆两江新区政府干部学员