· 第65期《企业IPO上市策划特训营》圆满结束 ·

近年来国内经济状况不佳，让企业经验更加艰难。境外市场遭受打压，同行竞争愈加激烈，上游下游人心浮动，市场融资有价无市...无不体现出“资本寒冬”的肃杀和凛冽...

但看似萧条的经济环境中，不乏蓄势待发的优秀企业。无论是做信息化升级改造、高精尖技术研发，还是高端设备生产、大健康养老医疗，只要企业有核心技术在手、在行业内出类拔萃，就必将在市场的竞争中脱颖而出。

为帮助企业家发掘企业核心价值，把握资本市场机遇，2019年11月1-3日，华扬资本学院的王牌课程-第65期《企业IPO上市策划特训营》成功开办。来自河南、四川、广州、深圳等地的8家企业共同学习了IPO上市整体筹划，提早为企业布局资本市场，谋求长远发展。

“新机遇”不仅仅在说科创板。第一天上午的课程中，海通证券投资银行部董事总经理-王勇老师就曾提到，今年上交所搞的“注册制”风生水起，深交所作为中小企业上市的首选地，自然也不会甘于人后。2019创业板IPO审核提速，加快去存量进程就是个很明显的信号。

所以，未来“创业板注册制”一旦开闸，第一波享受政策红利的，必然是那些提前2-3年就开始布局的企业！

· 海通证券投资银行部董事总经理-王勇老师 ·

华扬的上市课程，自2008年创业板还在出征求意见稿的时候就已经开办了。长久以来，华扬都在向企业传递一个理念：上市是个系统工程，需要企业家要有决心、有策略、有方法的去推动上市进程的！本期课程也不例外，王总详细总结了上市的整体流程，各板块审核条件，以及重点的业务、财税、法务方面证监会重点关注的法律问题。

对于已有的主板、中小板、创业板而言，科创板绝对是个“另类”的新事物。一方面证监会把审核权限部分下放到上交所，3-6个月就能有明确的上市结论，依据不同估值(而非利润)划线分出5套标准，在提交材料方面也相当友好，只要企业提交规定的材料、准确及时的回答上交所的提问即可！

而另一方面，对企业所在行业、核心技术实力、对技术研发的投入等方面要求很高，同时要求券商跟投。国泰君安证券投行部董事-洪亮老师指出，“科创板注册制”的核准要求，都是在向港股、美股靠拢。

· 国泰君安证券投行部董事-洪亮老师 ·

结合近期的中美贸易战的历史问题，以及日韩等国核心研发实力的指数级增长，科创板对于国家战略的意义不言而喻，也可以预见未来科创板的改革方向：对核心研发实力和企业研发投入的要求会进一步提高，行业限制会逐步放宽。

对在场的企业学员而言，第一天的课程无疑是一剂强心剂！无论是做机场信息化升级改造、高端数字化机械设备生产、高精密仪器生产，还是塑胶金属模具生产，各位企业家都在和老师的互动交流中发现：

1. 掌握核心研发生产能力的技术型企业，能上市！

2. 能够提高生产效能、精简生产流程，降低生产成本的企业，能上市！

3. 做传统设备、仪器信息化升级改造的企业，能上市！

4. 填补高精密零部件生产技术空白的企业，能上市！

· 现场学员正在认真聆听上市课程 ·

课程中有这样一个案例：来自某机械生产企业的企业家汪总，第一天会后在与老师们用餐时详细询问了企业估值、上市流程、审核条件等细节问题。

当得知自己的企业估值能到15~20亿人民币时，汪总自己都觉得有些不可思议：我的企业，能值这么多钱？后来聊天时才发现，就在当地有一家与他有竞争关系的企业，早些年就在华扬参加了《企业IPO上市策划特训营》，成功上市之后，直接盖了栋楼，一年光是租金就有3000~4000万！

相信不管哪位企业家在听到这样的事情，都会有些小情绪。老话说得好：磨刀不误砍柴工，先对资本上市和整个上市流程有了全面的了解，加上有值得信赖的资源加持，上市的进程一定会成倍提速的！

天职会计师事务所合伙人-陈志刚老师在课上讲到这里的时候，课堂上一顿哄堂大笑。任谁都会明白：准备出去约会的女生，需要的化妆修饰，而不是削骨整容吧！对企业家来说，谁都想风风光光、非常体面的上市，这不难理解。

· 天职会计师事务所合伙人-陈志刚老师 ·

但是，如果想通过财务造假、虚增利润、同业竞争和利益输送的方式，让企业表现得“很风光、很体面”，无异于饮鸩止渴。陈志刚老师在课堂上提到的，湖南黄酒生产企业“胜景山河”在上市酒会当晚，因利润造假被举报而被迫取消上市的案例，无疑给现场学员都敲响了警钟。

证监会的初衷是可以理解的：保护中小投资者利益，为资本市场输送大量优质的企业。但上市的审核条件也的确给企业提出了相当大的考验，特别是在业务连续增长和“主8创5”方面。有道是商场如战场，谁也不能保证自己的生意就是“稳赚不赔，连年增长”的，想连续3年财务报表都有优秀表现，确实很不容易。这背后要付出的税务成本、业务规范成本、公司的转制及架构重组成本，都是非常大的开销。

但是，用陈志刚老师的话来说：证监会审了这么多年，什么样的鬼没见过？什么样的猫腻没遇到过？现场核查的方式正在从抽查转向常态化，千万不要抱有侥幸心理！

· 中伦律师事务所权益合伙人-邓磊 ·

企业不能触碰红线的不仅是财务方面，在法律方面也要格外注意。在企业的历史沿革、独立性、公司治理、合规运营和持续盈利方面的问题，都是证监会重点关注的问题。邓磊老师特别问了现场的企业家学员们一个问题：上市之后，公司还是不是你的？

通俗来说，这个企业是你在经营的，你对这家企业拥有控制权。但已经上市的企业背后，不仅仅是老板、股东这么几个人，还有资本市场广大投资机构和千千万万的股民。这时候，企业家任何不合法、不规范的行为，都可能对企业的未来发展造成不良影响。

· 现场企业家学员正在认真聆听 ·

在树立规范运营和剖析证监会审核逻辑方面，邓磊老师旁征博引、深入浅出的讲授风格，也特别能够被企业家学员们所接受。而在替企业家“省钱”方面，邓磊老师更是指出了非常重要的一点：中介机构选不对，上市就是在受罪！

哪里的市场都存在“二八定律”，上市中介市场同样是良莠不齐。而且，上市中介机构提供的服务都是看不见摸不着的！邓磊老师讲得云淡风轻，可这些都是当初多少满怀憧憬的企业家，花了几千万甚至上亿买来的教训！他告诫企业家朋友们要想清楚：

明明有节省税务成本解决办法，如果操作起来比较繁琐，无良中介是会闭口不谈的；

明明可以避免的历史法律风险，如果解决起来比较复杂，无良中介是会视而不见的；

明明......

很多企业家在前期咨询的时候觉得，是不是满足条件我就可以上了？不是说“主8创5”吗？不是说财税要规范吗？不是说运营合规吗？那我就把所有审核条款下载下来，自己搞不就得了？相当的自信！

有的企业家还走到了另一个极端：我的企业还小不成规模，听说要达到3000万利润指标，虽然不知道是哪个上市板块要求的，反正现在还不行。既然不行，我就先不寻思了。

对于这样的想法，华扬资本创始合伙人-黄云凯老师的建议是：先建立知识架构，了解请清楚上市是怎么回事，有哪些好处，要有哪些开销；同时结识上市资源，了解是实战的上市经验，让自己能够做一个合理且中立的判断。

· 华扬资本创始合伙人-黄云凯老师 ·

企业上市，是一次让企业脱胎换骨的过程。经历过上市，不仅企业盈利能够有提升，通过股权激励也能够激发企业的潜在动力，通过业务、财税和法律规范和上市平台的官方宣传，也提高了企业的市场美誉度！可以说企业价值得到了成倍的增长。

黄云凯老师也将华扬资本学院能够提的：股权激励设计、IPO上市咨询、董秘及财务总监课程、企业家资本班等“实战培训+圈层交流”等服务，为现场的企业家学员做了深入的介绍。一切从企业需求出发，让企业资本价值提升，是华扬资本始终不渝的服务宗旨。

· 前海创享-黄婷晏老师 ·

课程的最后，来自前海创享的黄婷晏老师，也分享了香港上市的独特优势：与国际资本市场接轨，IPO不暂停，没有行业限制，时间结果费用都很确定等等…为企业家们在港股上市奠定了知识基础。

上市培训66期  12月再启程

应广大企业家学员的要求，

华扬资本学院将2020年的上市课程，

提前至下月13~15日(周五至周日)正式开班！

课程仍是小班授课，本期名额-10家企业

欢迎企业家、高管学员报名参训

关注【资本实战派】，了解报名详情